財政部近日發(fā)布《資產管理產品相關會計處理規(guī)定（征求意見稿）》（下稱《規(guī)定》），明確資產管理產品的會計確認、計量和報告應當遵循企業(yè)會計準則。《規(guī)定》將于2022年1月1日開始施行。業(yè)內人士認為，財政部對資管產品相關會計處理的規(guī)定，對資管產品的估值規(guī)則將形成較大影響，尤其是采用攤余成本法進行估值的銀行理財產品。
當前，我國資管產品規(guī)模大、種類多、社會影響面廣，發(fā)行和監(jiān)管主體不一。2018年4月發(fā)布的資管新規(guī)，對銀行、信托、證券、基金、期貨、保險資產管理機構、金融資產投資公司等金融機構發(fā)行的各類資產管理產品進行了統(tǒng)一規(guī)范，但適用資管新規(guī)的資管產品執(zhí)行新金融工具相關會計準則的日期可以推遲至2022年1月1日。
這意味著，不少處于過渡期的資管產品雖然遵循了監(jiān)管規(guī)則，但是還未完全適用相關會計準則。在資管新規(guī)過渡期內，為迎合傳統(tǒng)穩(wěn)健型投資者的需求，很多銀行理財類產品中的現(xiàn)金管理類以及一些封閉式產品所投資的資產以攤余成本法估值。這一做法有助于維持理財產品表面上的凈值穩(wěn)定，但并不能真實反映市場變化對產品凈值波動的影響，風險情況無法反映到產品凈值變化中，被市場稱為“假凈值”或“偽凈值”。
至今年底，資管新規(guī)過渡期即將結束，理財凈值化走過了轉型期，更需要體現(xiàn)“真凈值”，過渡期內可以采用攤余成本法估值的一些產品，未來必將面臨向市值法估值的轉變。
《規(guī)定》將理財產品凈值化轉型進程直接推進了一步。《規(guī)定》第二至第五部分主要結合資管產品業(yè)務活動的特點，針對實務中需進一步明確和規(guī)范的投資等相關交易的會計處理問題作出細化規(guī)定。
《規(guī)定》在“關于金融資產的分類”部分明確，“資產管理產品將金融資產分類為以攤余成本計量的金融資產的，相關金融資產的合同現(xiàn)金流量特征必須與基本借貸安排一致，即相關金融資產在特定日期產生的合同現(xiàn)金流量僅為對本金和以未償付本金金額為基礎的利息的支付”。
市場人士認為，上述會計準則一旦實施，最大影響在于一些銀行理財產品的估值方法或將從攤余成本法切換至市值法。此前過渡期內的半年以上定開產品不能再用攤余成本法估值，所有ABS、私募債、二級資本債、永續(xù)債、優(yōu)先股今后都不能用攤余成本法估值。
貨幣基金和現(xiàn)金管理類產品使用攤余成本法也會受約束。《規(guī)定》明確要求，“貨幣市場基金、現(xiàn)金管理類理財產品等資產管理產品管理金融資產的業(yè)務模式以出售為目標的，應當將相關金融資產分類為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產”。
“一旦《規(guī)定》實施，對于銀行理財而言，最核心的變化是既要符合監(jiān)管規(guī)則又要符合會計規(guī)則。”招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明認為，這意味著銀行封閉式理財和現(xiàn)金管理類理財投資某些資產的，2022年起也需要采用市值法估值。
“目前允許成本法估值的貨幣基金和現(xiàn)金管理類理財，今后在新金融工具準則之下，業(yè)務模式變得很關鍵，要看是以交易為目的，還是持有至到期。若以交易為目的，也就是‘以出售為目標’，就要按照市值法進行估值。例如，買同業(yè)存單是為交易目的，需要采用市值法估值。”廖志明表示。
在《規(guī)定》的起草說明中，財政部表示，研究制定《規(guī)定》有利于落實資管新規(guī)，助力資管產品凈值化轉型和防范化解金融風險；有利于解決資管產品面臨的具體會計問題，指導新金融工具等準則實施；有利于統(tǒng)一各類資管產品的會計實務，提升資管產品的會計信息質量。